Um levantamento recente do Banco do Japão mostrou que, ao final de junho de 2026, o total de ativos financeiros das famílias japonesas alcançou 2,52 quatrilhões de ienes, crescendo 11% em relação ao mesmo período do ano anterior. Essa expansão acelerada supera a taxa de 8,1% registrada entre janeiro e março, indicando um ritmo de acumulação de riqueza mais vigoroso nos últimos meses.
O ponto de inflexão está no confronto entre duas categorias históricas: ações e fundos de investimento e seguros e planos de previdência. Pela primeira vez desde o início da série, em março de 2005, o volume desses primeiros ultrapassou o dos segundos, sinalizando uma mudança estrutural nos hábitos de poupança dos japoneses.
Crescimento recorde das participações em ações e fundos
Os ativos imobiliários e de renda fixa deixaram espaço para ações e cotas de fundos que somaram 590 trilhões de ienes ao fim de março, superando os 579 trilhões de ienes em seguros e previdência. Nos três meses seguintes, o diferencial ampliou ainda mais, com um salto de 44% nas carteiras de investimento, atingindo 678,96 trilhões de ienes em junho. Esse crescimento marcou o 14.º trimestre consecutivo de alta anual e o quarto trimestre seguidos com aumento superior a 20%.
Desempenho tímido dos seguros e previdência
Em contraste, o segmento de seguros e previdência avançou apenas 3% no mesmo intervalo, totalizando 585,83 trilhões de ienes. Os produtos de seguro, embora ainda populares como proteção contra doença ou falecimento, perderam atratividade frente a rendimentos mais elevados oferecidos pelos investimentos em ações. O volume de cancelamentos atingiu 7,2 trilhões de ienes entre janeiro e junho de 2026 – o maior registrado desde 2020 – conforme dados da Associação de Seguros de Vida do Japão.
Fatores que impulsionam a mudança de preferência
Três forças convergiram para acelerar esse deslocamento: política fiscal, desempenho do mercado acionário e variação cambial.
Incentivo fiscal da Nisa
O programa Nisa (Conta de Investimento Individual) continua a estimular a criação de investidores de varejo. Ao oferecer isenção de impostos sobre ganhos de capital, a Nisa ajudou a desfazer o receio histórico de investir em bolsa, permitindo que uma nova geração de jovens japoneses veja valores mobiliários como instrumentos de crescimento patrimonial.
Valorização das ações e do yen
O índice Nikkei ultrapassou a marca simbólica de 70 mil pontos Simultaneamente, a desvalorização do iene elevou o preço local de ativos denominados em moedas estrangeiras, tornando-os ainda mais atrativos para investidores domésticos.
Além disso, a subida das taxas de juros encareceu os rendimentos prometidos pelos produtos de seguro, provocando uma reavaliação de apólices que antes pareciam vantajosas. Conforme mencionado por Takeshi Fukuda, da Financial Standard, “algumas pessoas querem cancelar apólices de seguro com foco em poupança e transferir seu dinheiro para fundos de investimento com maior rentabilidade”. O mesmo especialista aponta para um “grande fluxo de recursos saindo de depósitos bancários em direção a fundos de investimento”.
Shuhei Igarashi, presidente da Value Advisers, reforça que a educação financeira, aliada ao estímulo da Nisa, transformou a percepção dos japoneses: “com a criação da Nisa e a melhoria da educação financeira, pessoas que antes tinham receio de investir mudaram de opinião. Agora está se disseminando a visão, especialmente entre os jovens, de que valores mobiliários servem para investimento e seguros servem para proteção”.
O interesse por títulos do governo japonês também aumentou, com famílias detendo 21,9 trilhões de ienes em dívida pública e em títulos do programa de investimentos e empréstimos fiscais – o maior volume desde junho de 2013. O Ministério das Finanças, junto à Agência de Serviços Financeiros, propõe incentivos fiscais a serem incluídos na legislação tributária de 2027 para aprofundar esse movimento.
Por fim, o saldo de moeda e depósitos chegou a 1,13 quatrilhão de ienes, representando 45% do total de ativos – ainda acima da marca de 50% que havia caído pela primeira vez em 18 anos em junho de 2025. Esse leve aumento indica que, embora o consumo seja moderado, a confiança nas instituições financeiras permanece robusta.
